巅峰娱乐 ;名家观点/抗疫纾困政策 要对症下药-北京房产网

时间:2020年04月10日 09:56:38编辑:巅峰娱乐 新闻

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名家观点/抗疫纾困政策 要对症下药

全球正面临「经济与疫情」的双重危机,正如日前张忠谋董事长所言「疫情改变了生活方式」,但在应变过程中若发展出一种新商业模式,也算是一种转机。一国经济之循环过程,在正常状况大致如下:生产→分配→支出(消费)→生产…,但疫情的扩散恐将使生产断链而消费急冻,y6000巅峰娱乐 在这情形下,传统货币政策很难直接发挥作用,而一再的宽松反而让市场意识到景气恶化的严重性。

回顾海啸爆发以来,全球经济金融的变动,从混乱到逐渐稳定,在这期间,Fed适时采取超级宽松的货币政策以为因应,可谓功不可没。然而,正当美国在享受「低通膨,好景气」的适温经济,以及「股价高,失业低」的愉快日子时,今年1月来爆发的「新冠疫情」,让美国经济急变。例如,失业率由2月的3.5%攀升到3月的4.4%,道琼股价指数和10年期公债殖利率双双分别急跌到18,214点和0.3137%,市场风险急升,而反应避险需求的增加,今年来5577巅峰娱乐 ,美元指数则在94.60到102.99之较高水准之间小幅变动。

一般而言,降息可全面性减少借款者的资金成本,但并不见得所有借款者皆需降息才能继续经营下去。反之,纾困是较有针对性的,在银行对企业授信审查过程中,当可了解其必要性。对企业「纾困」有如对陷入困境奄奄一息者注入活水,意义较为深远。台湾央行在今年3月的理监事会议决议实施「定向宽松」纾困中小企业措施,在当前疫情尚在扩张而企业受害连连之际,可谓莫大善举。另外,对台湾此次防疫措施,迄今获全球称赞,「生医产业」既然是政府推动的5+2创新产业之一,此刻,应多加关注该产业的纾困需要,超前部署,扶植一支「生医国家队」,让台湾继续在全球发光发亮。(作者是输出入银行前理事主席)

海啸爆发期间,一般经济活动仍维持正常,只对营业陷入困境的企业产生影响,其层面较为明确可寻,纾困比较容易对症下药。但当前新冠肺炎疫情全球扩散中,各国实施的「防疫」措施,诸如人流和物流的限制,封城和封境等等,产生「鲁宾逊孤岛式」的自给自足之生活,导致企业歇业或破产,员工失业和家庭所得减少的经济萧条现象,可谓百业陷入困境巅峰娱乐

Fed为因应上述剧变,重启超级宽松货币政策,今年初将其政策利率目标区调降为0~0.25%,并采取无限量化宽松以提供市场流动性,以致联准会的资产负债规模,自今年初的4.2兆美元快速膨胀到4月初的5.6兆美元。然而,就当前疫情尚在蔓延且未见减缓,有如拔剑视茫茫看不到病毒所在,货币宽松效果自有其极限。

2008年美国次级房贷泡沫破灭,引爆全球金融海啸,产生经济衰退,资产缩水和失业增加等现象,美国本身亦不例外,尤以2009年受创最深。例如,当年其经济成长率下跌-2.50%,失业率攀升到10%,而道琼股价指数最低跌至6.627点。美国联准会(Fed)2008年起便持续采取降息和数量宽松(QE)货币刺激措施,将其政策利率目标区降到0~0.25%,扮演全球救世主的角色。经此,美国和其它主要经济体,自2010年很快便逐渐恢复正常。

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